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IDÉES DE TRADING

Par TRADING CENTRAL

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ACTUALITÉ DES MARCHÉS

Au tour des distributeurs américains de donner le ton sur l’inflation en Bourse

Le Cac 40 devrait ouvrir sur une note hésitante, voire en petite hausse, dans l’attente de la publication des comptes trimestriels de Walmart et de Home Depot. A suivre, en matinée, l’indice ZEW du sentiment économique en Allemagne.

Petite hausse à Wall Street, marchés étales en Asie pour une ouverture quasi stable en Europe, voire en légère progression, les grands indices manquent de direction, en pleine période estivale, en attendant de percevoir des signes plus clairs de ralentissement de l’inflation. « Et cela prendra du temps, estime ce matin Ipek Ozkardeskaya, chez Swissquote Bank, car il va falloir une série de données encourageantes pour pouvoir qualifier de succès la lutte des banques centrales contre l’envolée des prix. »

Hier, la forte dégradation de l’indice Empire State de la Fed de New York (-31,3 points en août, contre +5 attendu et +11,1 en juillet) a ravivé l’espoir que la Réserve fédérale se montrera plus clémente lors de sa prochaine décision de politique monétaire le mois prochain. Seuls les plus optimistes peuvent croire à un tel scénario. Car l’inflation est bel et bien entrée au cœur des ménages et des entreprises aux Etats-Unis. A 8,5%, elle reste proche de son pic de 9,1% de juin. Nous en aurons encore très certainement la preuve cet après-midi avec la publication des comptes trimestriels de Walmart et de Home Depot.

Perte de pouvoir d’achat

Si le numéro un mondial de la grande distribution a lancé un avertissement sur ses prévisions annuelles à la fin du mois de juillet, plombé par la perte de pouvoir d’achat des consommateurs, il devrait confirmer ce mardi que l’inflation continue de faire grimper les coûts et que les enseignes comme les fournisseurs négocient âprement pour fixer des niveaux de prix adéquats susceptibles de préserver leurs marges sans faire fuir les clients, au risque de laisser les rayons vides en cas d’échec.

Pour ce qui est de l’alimentation, centrale dans la consommation des ménages, les prix se sont encore envolés de près de 11% en juillet aux Etats-Unis sur un an. Une forte hausse, certes, mais qui masque par exemple le bond de 38% de ceux des œufs, de plus de 20% du café, de 18% pour la viande ou encore de 13% pour le… beurre de cacahuète. De quoi créer l’incompréhension, voire la colère, des consommateurs. Selon une récente étude menée par le cabinet Deloitte, 56% des Américains estiment que les entreprises augmentent leurs prix plus que nécessaire pour accroître leurs bénéfices. L’administration du président Joe Biden a également blâmé les producteurs de viande et d’énergie pour leur politique de prix.

Quelques stats au programme

A suivre, donc, les commentaires approfondis de Walmart, avant ceux, également programmés cette semaine, de Target. Lui aussi avait averti sur ses marges le mois dernier.

Sur le front statistique, quelques statistiques figurent au programme du jour : les permis de construire et mises en chantier, mais aussi la production industrielle de juillet aux Etats-Unis, l’indice ZEW du sentiment économique des investisseurs allemands en août. Le consensus table sur une nouvelle dégradation, à -60 points, contre -53,8 en juillet.

Du côté des entreprises, c’est le calme plat en France. On suivra néanmoins l’impact éventuel de la publication d’excellents chiffres trimestriels de la part du groupe minier BHP Billiton, qui a dégagé le plus gros bénéfice de son histoire à fin juin et va verser un dividende record.

AGENDA DU JOUR

Aux Etats-Unis, série de statistiques et Walmart à l’agenda

De nouvelles statistiques américaines, dans le bâtiment et l’industrie, rythmeront la séance. En Allemagne, l’indice ZEW permettra d’évaluer le moral des investisseurs. Côté valeurs, Walmart et Home Depot publieront leurs trimestriels.

En ce début de semaine calme, les opérateurs décortiqueront plusieurs statistiques américaines dévoilées au cours de l’après-midi pour les secteurs de l’immobilier et de l’industrie.

Les premières données sur le secteur du bâtiment (à 14h30), un indicateur clé de la demande du marché immobilier américain, s’inscriront probablement en repli. En juillet, le nombre de nouveaux permis de construire accordés aurait atteint 1,65 million en rythme annualisé selon le consensus, contre près de 1,7 million le mois précédent, tandis que les mises en chantier seraient tombées à 1,54 million, après 1,56 million en juin. Dans la foulée, la production industrielle pourrait s’être relevée de 0,3% sur un mois, en juillet, après un recul de 0,2% en juin. L’assouplissement des contraintes d’offre aurait favorisé le rebond, mais la faiblesse des nouvelles commandes et l’augmentation des stocks pourraient doucher l’optimisme des opérateurs.

Walmart et Home Depot au rapport

Dans la matinée, les investisseurs auront pris connaissance de l’indice ZEW du sentiment économique des investisseurs allemands en août. Le consensus table sur une nouvelle dégradation, à -60 points, contre -53,8 en juillet. En zone euro, le marché suivra également les chiffres de la balance commerciale de juin. Au Royaume-Uni, le taux de chômage du deuxième trimestre est espéré stable à 3,8%.

Côté valeurs, Aéroports de Paris (ADP) publiera ses données sur le trafic du mois de juillet, alors que le retour des touristes étrangers est bel et bien acté dans l’Hexagone. Sur le continent américain, deux entreprises majeures du Dow Jones publieront leurs résultats du deuxième trimestre : le leader mondial de la distribution Walmart, ainsi que le premier groupe américain de distribution de meubles, de produits de bricolage et de décoration, Home Depot. Le numéro un mondial de la grande distribution avait lancé un avertissement à la fin du mois de juillet, plombé par la perte de pouvoir d’achat des consommateurs

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