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IDÉES DE TRADING

Par TRADING CENTRAL

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ACTUALITÉ DES MARCHÉS

La Bourse dans l’attente du coup de balai des quatre sorcières et de la confiance du consommateur américain

La Bourse de Paris devrait prolonger son rebond en cette séance des quatre sorcières, généralement facteur de gonflement des volumes et de la volatilité. A suivre, l’indice de confiance du consommateur américain.

La séance s’annonce légèrement haussière à la Bourse de Paris à l’issue d’une semaine erratique, qui a évolué au gré d’indicateurs décevants en Chine et plus contrastés aux Etats-Unis. L’économie aura encore sa part ce vendredi avec les chiffres définitifs de l’inflation du mois dernier dans la zone euro et la première estimation de l’indice de confiance du consommateur américain, tel que mesuré par l’Université du Michigan, pour le mois de septembre. Les volumes d’échanges, voire la volatilité, devraient se renforcer en fin de matinée en cette séance des « quatre sorcières », qui marque l’échéance des options et contrats à terme sur actions et indices.

Les marchés financiers donnent l’impression d’être nerveux plutôt que véritablement baissiers, faute de véritable catalyseur, et les investisseurs sont en quête d’une thématique pour la suite. « Cela ne veut pas dire qu’il n’y a pas de sujet d’inquiétude, qui ne manquent pas, nuance Michael Hewson, chef analyste marché chez CMC Markets. Et de citer notamment « la hausse des prix, les débats sur le fait de savoir si l’inflation est transitoire ou persistante, si l’économie mondiale ralentit et si les banques centrales peuvent envisager la réduction de leurs achats d’actifs sans entraîner de répercussions sur le marché ».

Wall Street indécise, rebond en Asie

Wall Street a clôturé en ordre dispersé jeudi, avec un repli de 0,2% du S&P 500 et un gain limité de 0,13% sur le Nasdaq Composite, ballottée entre le rebond surprise des ventes au détail en août, la hausse inattendue de l’indice d’activité de la Fed de Philadelphie et la hausse des inscriptions hebdomadaires au chômage. La séance américaine a par ailleurs été marquée par un certain attentisme dans la perspective de la réunion, mardi et mercredi prochains, du comité de politique monétaire de la Réserve fédérale, qui dévoilera ses nouvelles projections économiques.

Les marchés asiatiques se stabilisaient ce matin après avoir été secoués par les signes d’essoufflement de l’économie chinoise, les déboires financiers du promoteur immobilier Evergrande et la perspective d’un durcissement de la législation sur l’industrie du jeu à Macao, qui apparaît comme le prochain secteur dans le collimateur de Pékin. A Tokyo, le Nikkei 225 a terminé sur un gain de 0,58%, tandis qu’à Hong Kong le Hang Seng gagnait 0,5% à un peu plus d’une heure de la clôture, soutenu par la hausse des valeurs technologiques, la première cette semaine. Le CSI chinois reprenait pour sa part 1%.

Plus près de nous, la Banque centrale européenne a apporté un démenti à un article du Financial Times selon lequel le chef économiste de la banque centrale, Philip Lane, a déclaré en privé à des analystes que l’institution prévoit d’atteindre son objectif d’inflation de 2% en 2025. « L’article du FT n’est pas exact », a indiqué la BCE dans un communiqué, ajoutant que « Philip Lane n’avait pas déclaré, dans aucune discussion, avec aucun analyste que la zone euro atteindra un taux d’inflation de 2% peu après la fin de l'horizon des projections de la BCE ».

BNP Paribas cède des actions Euronext

Renault a fait part de son intention de supprimer jusqu'à 2.000 emplois supplémentaires en France dans le cadre de la restructuration de ses activités d'ingénierie et de support, ainsi que la production dans l'Hexagone de nouveaux véhicules dans le cadre de son virage électrique.

ADP n'anticipe pas de retour à la normale du trafic aérien avant 2025-2027, a déclaré vendredi le PDG du groupe, Augustin de Romanet. « Nous demeurons dans nos perspectives entre 2025-2027 », a-t-il dit à Radio Classique, répondant à une question sur le retour à la normale.

BNP Paribas Fortis a annoncé avoir cédé 2,2 millions d’actions d’Euronext au prix unitaire de 101 euros, représentant 2% du capital de la plateforme boursière et un montant d’environ 220 millions d’euros. Ce prix représente une décote de 4,08% par rapport au cours de clôture de jeudi.

Parmi les notes d’analystes, JPMorgan a dégradé TotalEnergies de « surpondérer » à « neutre » et abaissé son objectif de cours de 55 à 48 euros. Le même intermédiaire a abaissé son objectif de cours sur Renault de 69 à 62 euros tout en maintenant son opinion à « surpondérer ».

AGENDA DU JOUR

Des statistiques et un vol de « sorcières » pour finir la semaine en Bourse

Les données définitives de l’inflation en août dans la zone euro seront dévoilées en matinée, avant la confiance du consommateur du Michigan aux Etats-Unis. A suivre en milieu de journée l’expiration trimestrielle des contrats futures et d’options en Europe.

La dernière séance de la semaine sera consacrée à l’économie, avec des rendez-vous de premier choix de part et d’autre de l’Atlantique. On attend ainsi à 11 heures l’évolution des prix à la consommation dans la zone euro pour le mois d’août. Il s’agira pour autant de données définitives sur la période. L’inflation avait été présentée en première approche à 3% sur un an.

« Certains en font leurs gros titres alarmistes. D’autres préfèrent examiner les détails, analysait en début de semaine le cabinet Oddo BHF. Deux contributions spéciales sont en cause : un effet de base lié aux changements de TVA en Allemagne (baisse en 2020, hausse en 2021) et un décalage de la période des soldes dans plusieurs pays. L’inflation sous-jacente reste basse, à 1,6%. Des tensions inflationnistes existent en Europe, mais elles sont nettement plus faibles qu’aux Etats-Unis. »

En début de matinée, on aura pris connaissance en France des créations d’entreprises pour le mois d’août et des chiffres de l’emploi du deuxième trimestre.

Poussée des volumes en ligne de mire

Place aux Etats-Unis dans l’après-midi, avec la publication, à 16 heures, de l’indice de confiance du consommateur tel que calculé par l’Université du Michigan. Il s’agit cette fois de données préliminaires, pour le mois de septembre, avec bien plus d’enseignements à la clé pour l’évaluation de la situation économique du moment. « L’indice avait fortement chuté en août lors de la vague du variant Delta. Cette vague ayant amorcé son reflux depuis une dizaine de jours, le moral des consommateurs pourrait commencer à s’en ressentir favorablement », anticipe encore Oddo BHF. Le consensus Bloomberg table d’ailleurs sur un rebond de l’indicateur à 72 points, à partir d’un niveau de 70,3 points en août.

La séance sera, quoi qu’il en soit, marquée, comme chaque troisième vendredi des mois de mars, juin, septembre et décembre, par le phénomène des quatre sorcières, qui consiste en l’expiration des contrats futures et d’options sur actions et indices et qui se traduit par une poussée des volumes, voire de la volatilité. Il intervient, en Europe, peu avant midi.

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