APERCU DE LA JOURNÉE
Jerome Powell propulse le Dow Jones sur ses records
USA
Les marchés américains ont terminé la semaine sur une note positive très ferme avec une progression de 1,89 % pour le Dow Jones Industrial à 45 631 points, un nouveau record historique, de 1,54 % pour le Nasdaq 100 à 23 498 points et de 1,52 % pour le S&P 500 à 6 466 points. Le Russell 2000 a bondi de 3,86 %, tandis que le VIX a reculé de plus de 14 % à 14,21, son plus bas niveau de 2025.
Tous les secteurs ont terminé en hausse, avec une envolée de 3,04 % de la consommation discrétionnaire, portée par Tesla (+6,22 %), et un gain de 2,70 % pour les semi-conducteurs.
Jerome Powell a laissé entendre qu’une baisse de taux pourrait intervenir dès la réunion du 16-17 septembre, tout en soulignant les tensions entre une inflation toujours supérieure à 2 % et un marché du travail en ralentissement, dans un contexte de divisions internes au sein du FOMC et de pressions politiques croissantes exercées par Donald Trump.
Amazon (+3,10 %) et Alphabet (+3,17 %) ont soutenu les grandes capitalisations, tandis que Microsoft (+0,59 %) a affiché une progression plus modérée. L’attention se porte désormais sur les résultats trimestriels de Nvidia mercredi, attendus à plus de 46 milliards de dollars de chiffre d’affaires (+54 % sur un an) et 1,01 dollar de BPA ajusté (+48 %), avec une valorisation de 34 fois les bénéfices attendus et des incertitudes liées aux ventes en Chine, renforçant le risque de volatilité.
Dans les semi-conducteurs, les États-Unis vont acquérir 9,9 % d’Intel (+5,33 %) pour 8,9 milliards de dollars, convertissant des subventions du CHIPS Act et du programme Secure Enclave en actions afin de financer environ 10 milliards de dollars d’investissements. Cette opération, qui s’ajoute à l’entrée de SoftBank à hauteur de 2 milliards de dollars, intervient alors qu’Intel a enregistré une perte annuelle de 18,8 milliards de dollars en 2024 et reste à la traîne sur son activité fonderie.
ASIE
Le Nikkei 225 a gagné 0,40 % à 42 802 points. Les propos accommodants de Jerome Powell ont renforcé les anticipations d’une baisse de taux en septembre et stimulé le sentiment de risque, mais l’appréciation du yen limite l’appétit pour les actions japonaises après leur récente envolée. Dans ce contexte, Kazuo Ueda, le gouverneur de la Banque Centrale du Japon, a rappelé à Jackson Hole qu’un marché du travail tendu continuerait d’alimenter la hausse des salaires, renforçant la probabilité d’une inflation durable au-dessus de 2 % et d’une hausse des taux par la Banque du Japon cette année, alors que le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent juge la banque centrale en retard dans sa réponse.
En Chine, le Shanghai Composite a progressé de 0,83 % à 3 857 points et le Hang Seng de 2 % à 25 845 points. Les valeurs immobilières se sont distinguées avec un gain sectoriel de 3 %, soutenues par les anticipations de nouvelles mesures de relance et l’assouplissement des restrictions d’achat en périphérie de Shanghai. Parallèlement, la Banque populaire de Chine a injecté 600 milliards de yuans nets (84 milliards de dollars) via son guichet à un an, le plus haut niveau depuis janvier, afin de stabiliser la liquidité et d’enrayer la correction obligataire, ce qui a fait reculer le taux repo au jour le jour à 1,35 % et progresser les contrats à terme sur obligations à 30 ans.
EUROPE
Les marchés européens ont clôturé en hausse modérée vendredi, avec un gain de 0,40 % pour le CAC 40 à 7 969 points, de 0,29 % pour le DAX à 24 363 points et de 0,40 % pour le Stoxx 600.
Le secteur automobile a affiché une progression de +1,62 %, tandis que l’assurance a reculé de 0,51 %.
STMicroelectronics s’est distingué au sein du CAC 40 avec une hausse de 4,74 %, tandis qu’en Allemagne Daimler Truck a pris la tête du DAX avec un gain de 3,10 %.
À l’inverse, Commerzbank a chuté de 3,77 % après avoir atteint la veille un plus haut depuis 2011, malgré une envolée de 141 % depuis janvier (+42 % sur le troisième trimestre), alimentée par les spéculations de rachat par Unicredit auxquelles elle s’oppose.
En Europe centrale, le WIG20 polonais a reculé de 4,62 % après une proposition du ministère des Finances visant à relever l’impôt sur les sociétés, pénalisant particulièrement le secteur bancaire du pays qui pèse lourd dans l’indice.
CHANGE ET MATIÈRES PREMIÈRES
L’euro a progressé de 1 % à 1,1721 vendredi, porté par une FED plus dovish.
L’once d’or a suivi le même chemin avec une progression de 0,97 % à 3 371 $ l’once.